国际黄金上破1450美元关口

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【国际黄金上破1450美圆关隘】国际黄金上破1450美圆关隘,日内涨0.7%。(金十数据)



  国际黄金上破1450美圆关隘,日内涨0.7%。

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  昨天的世界当然不会退回到金本位时代,但黄金却能够作为对抗环球低利率的最佳武器。随着环球制造业消退程度加深,9月份欧洲央行恐将采取更为激进的资产购置计划,美联储顺势降息压力进一步增强,不能扫除在将来两年内重回零利率,甚至负利率的可能。

  当下,欧盟的核心区域——德国经济“失血”速度在加快,经济消退近在咫尺。为抵抗经济下滑,德国当局支出在大幅增加。数据显示,德国联邦支出在2019年上半年同比增进8.5%,而德国16个中央自治州在本年1月至5月的总支出增进了7.4%。尽管如此,德国制造业PMI指数仍然持续回落,企业情绪指数已降低到了十年前金融危机时期的程度。

  金融市场对德国经济的担忧,充足反应在德国国债收益率走势上。8月2日,德国30年期国债收益率初次出现负利率,成为领有所有主权债券负收益率的最大经济体。此前,2012年6月1日,德国2年期国债收益率初次触及负利率; 2016年7月14日,德国10年期国债收益率初次出现负利率。

  不单单在德国,其他欧洲国家利率也非常猖狂。欧洲地区(除英国外)主权债券已全面陷入负利率,占据了环球负利率资产的43%,此中欧洲债券市场的投资级债券近30%是负利率。

  毫无疑问,在历久低利率的环境下,像商业银行和养老金等这样有历久资金配置需求的金融机构,其盈利能力必将受到严重影响,国债收益率持续下滑带动着悲观情绪在欧洲银行系统伸张。8月2日欧元区斯托克银行业SX7E指数报85.75,与2012年欧债危机和2015年消退时期基本持平。

  从以上种种景遇来看,下一步欧洲央行的刺激政策必将要大幅升级,能力维护经济的平稳。

  上周,欧洲央行已强烈暗示将很快进一步降低负利率。国外智库对欧洲央行9月份的货币政策会议上可能会出现一系列“火箭筒”充满期待,甚至认为欧洲央行会向私人机构购置股权。

  以此对比美联储的降息来看,海内分析师仍然普遍认为,美联储货币政策重回恍惚,欲拒还迎。事实上,历史上环球制造业指数与美联储货币政策高度相关,没有哪一次在环球制造业大幅回落过程中,美联储利率会高高在上。

  从前述环球通缩局面、欧洲央行潜在对策和美圆面临的综合态势来看,美联储必将将进一步降息,这一点也不恍惚,非常清晰,不能扫除在将来两年内重回零利率,甚至负利率的可能。这将连带包括中国在内的环球主要经济体的利率程度,进一步下滑。

  显然,在这类环球货币政策非合作博弈的布景下,一个国家重振经济的努力,终极会牺牲汇率的稳定性和降低货币的价值,也让黄金保值的特点更为凸显。由此观之,当下黄金的涨势仅仅是“小荷才露尖尖角”。

(文章来源:金十数据)


(责任编辑:DF070)

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